图表372022年毛利结构 原图定位 毛利看,2020-2022 年分别为 49、56、60 亿元,同比分别为 17%、14%、7%,毛利率分别为 5.8%、4.5%、5.5%;2023 年 Q1-Q3 为 44 亿元,同比-13%,毛利率提升至 6%。2017-2022 年 CAGR 为 2%。2022 年代理及相关、专业物流、电商业务毛利占比分别为 58%、39%、3%。