2022年各品类毛利率情况 原图定位 ➢ 商品结构方面:由于海旅免税初期采取香化商品引流的战略,毛利率较低的香化和电子产品占比较高,而毛利率较高的精品类产品占比相对较少,2022 年香化、精品、电子类产品占比分别为 72.28%、8.56%、13.85%;毛利率方面,2022 年线下免税渠道香化品 类 毛 利 率 为 25.61% , 而 精 品 中 的 配 饰 、 服 饰 和 箱 包 毛 利 率 分 别 为23.44%/36.66%/44.53%。未来海旅免税拟进一步提升精品占比,优化商品结构,提升毛利率水平,2023M1-9,香化、精品、电子类产品占比为 67.78%、13.34%、10.94%,环比 2022 年全年分别变化-4.50pct/+4.78pct/-2.91pct。