2017-2027E中国蛋糕市场规模(单位:亿 原图定位 我们利用蛋糕市场规模测算奶油市场规模。据欧睿统计,2022 年中国蛋糕市场规模1073.1 亿元,参考立高招股书,奶油成本约在蛋糕售价的 8.75%-12.25%,考虑到包装类蛋糕奶油用量往往更少,假设包装类蛋糕奶油成本占售价比重为包装类蛋糕的 50%,约为4.38%-6.13%。综上,我们估计目前中国奶油市场规模已达到 82.4 亿元-115.4 亿元。按照区间中值计算,2022 年海融、立高奶油行业的市占率分别为 8.1%、5.2%。考虑到奶油除了应用于传统蛋糕、西式糕点的装饰及夹心外,近年来消费场景也逐步拓宽至现制茶饮的领域,因此当前国内品牌的市占率仍然较低。