海力士营收结构(十亿韩元) 原图定位 存储周期上行,SK海力士业绩回暖。随着各大原厂减产效应逐渐显现,主要终端客户库存调整完毕,存储设备采购需求逐渐回温。SK 海力士 23Q4 单季收入同环比改善明显,DRAM/NAND产品 ASP环比提升。SK海力士 2023Q4实现收入 11.3万亿韩元,YoY+47%,QoQ+25%;毛利率 20%,QoQ+17pcts;净利率-12%,QoQ+12pcts。分产品看,DRAM收入占比65%,ASP QoQ+18-19%,NAND收入占比27%,ASP QoQ+40%。DRAM 方面,公司聚焦扩大销售 HBM和高密度 DDR5 等高附加值产品以提高盈利能力,NAND方面,公司减少低毛利产品销售,扩大移动存储和 eSSD产品销售。2023年 DDR5 销量同比增长 4 倍以上,HBM3 销量同比增长 5 倍以上,受供需情况改善及下游 AI产品复苏驱动,23Q4营收同环比改善。