组件溢价为美国制造商提供可观的利润空间 原图定位 2017-2019 年特朗普上台后对华贸易限制升级,美国市场组件溢价在 2017 年、2019 年均有所扩大,彼时具有东南亚产能的组件厂商(如隆基)出口美国的组件毛利率较欧洲地区显著抬升,当 2020-2021 年东南亚产能不断扩张导致美国市场溢价逐步下降后,出口美国的组件毛利率较此前又有所收窄,2022 年之后随着美国海关扣押组件事件的影响扩大,美国市场又再次显示出远高于其他市场的超额利润。