2020-2022部分券商自营投资收入与胡志明指数变化对比 原图定位 投资业务覆盖股票、债券、衍生品投资,同时也包括做市及权证发行等客需类业务。投资业务占越南券商总收入的比例常维持在 40%以上,各大券商对投资业务覆盖的品类各有侧重。如 2022 年末,HCM、VND 债券投资占比更高,HCM 偏重于 UPCoM 板块挂牌企业的股份,而 SSI 较为保守,持有大量 CDs。20-22 年越南市场剧烈波动,对各大券商自营投资业务收入产生显著影响,如 Vietcap 20-22 年间以投资作为第一大业务,三年间投资业务占收入比均超 50%,导致其在此期间业绩表现不稳定。21 年投资收入同比涨幅超 100%,随后 22 年同比跌幅达 50%。