中国理学、工学、医学本科毕业生增长情况(1998-2018) 原图定位 • 国内CXO行业相较海外起步稍晚(2000s对比1980s),对比海外CXO快速成长历时20余年后进入成熟期(2010s),国内CXO的快速成长期有望持续(2030s后)。一方面,本土创新药迎来黄金时代,国内研发投入有望持续提升;另一方面,在国内作为全球第二大用药市场同时加速进口药上市的环境下,跨国药企的国内研发投入有望持续提升;此外,基于国内的工程师红利、工业生产能力强、高质量低成本等优势,海外临床前CRO、CDMO等离岸外包服务的国内产业转移有望持续。