21年开发业务收入占比超九成 原图定位 持有型物业收入超百亿,非开发毛利润占比接近两成,管理红利时代下五大航道齐头并进。公司 21 年实现收入 2233亿元(同比+21%),其中地产开发收入 2045 亿元,占比 91%,投资性物业收入 104 亿元,占比 5%,物管及其他收入 84 亿元,占比为 4%,毛利润分拆来看,地产开发毛利占比 83%,投资性物业毛利占比 14%,物管及其他毛利占比 3%;五个主航道分别为地产开发、商业投资、租赁住房、空间服务、智慧营造,前四个为原 C1-C4 航道,新确立的主航道为智慧营造,主要产品内容有开发管理、前期策划、产品管理(咨询)、方案施工图 BIM 设计、数字孪生等,部分或与代建业务类似。