国内PU合成革行业大中小型企业处境分化 原图定位 国内 PU合成革行业竞争格局分散,大中小型企业处境分化。由于国内 PU合成革行业是完全开放、市场化的行业,市场规模较大,且普通 PU合成革生产面临的技术、资金等壁垒并不高,因而相关生产企业数量众多、行业集中度相对较低。根据安利股份投资者问答消息,目前国内 PU 合成革行业规上企业有 500 多家。按照规模、品牌、技术等标准,大致可以将其分为三个梯队:(1)以大型企业为主,在规模、品牌、技术等方面具有较大的领先优势,业务遍布国内与海外;(2)以中型企业为主,以区域性业务为主;(3)以小型企业为主,低端市场充分竞争,产品同质化严重。展望未来,我们认为伴随行业竞争的逐步加剧,落后的中小企业产能或将持续出清。在此背景下,龙头企业也有望进一步增强定价能力、享受品牌溢价。