根据纸价与木浆价差测算,当前文化纸盈利处于历史 原图定位 (2)废纸系方面,外废进口受限带来优质纤维稀缺性凸显,原材料、能源成本上升推动纸价稳步走高。受疫情后欧美废纸回收受限、海运成本上升等因素影响,外废价格自 2021年年初以来持续上涨至历史新高,导致废纸浆供应成本居高不下,国内部分大型纸企通过竹浆、木浆等原生浆替代美废优质纤维,并通过提高国废添加比例等方式填补废纸缺口,箱板瓦楞纸行业原材料成本持续上升。8月以来煤价上涨进一步带来能耗成本快速抬升,叠加限电限产背景下部分纸机停机检修,推动箱板瓦楞纸价格自年初以来持续走高,当前箱板瓦楞纸价格、盈利均处于 2017年废纸政策调整以来约 60-70%的历史分位。