中国-美国直航航线可供运力变化趋势(亿吨公里) 原图定位 此外,虽然今年我国国际客运航线的恢复会继续带动客机腹舱的货运供给明显增加,但我们认为该部分对我国航空货运供给的影响可控。原因在于:1)目前,除中美航线恢复进度较慢以外,其他大部分主流国际航线供给已经恢复至 2019年同期的七成左右水平,民航局预计 2024 年底国际航线仅会恢复至 2019 年同期的八成左右水平;2)疫情前,中美航线上的腹仓运力供给仅占到总运力的三分之一;而且疫情暴发以来,在中美直飞航线客机腹仓运力受限的情况下,中转航线的供给大幅增加,供需已经达到新平衡,因此我们看到疫情期间中美航线的货运可供运力并没有出现大幅下滑,我们有理由认为未来中美航线的货运可供运力也不会出现明显上升。