2019-2022年国内新能源与燃油乘用车的新车型数量 原图定位 基盘业务:汽车装备制造打开成长曲线,公司在手订单充足亟待业绩释放 新能源车渗透加速+新款改款车型周期缩短,打开装备制造业成长曲线 新能源车渗透加速+全新和改款车型周期缩短或对冲燃油车下行风险,为汽车模具存量市场带来新增量。模具为汽车制造中游的重要环节,汽车制造中约 90%的零件需依靠模具成形。汽车模具包括注塑/冲压/锻造/铸造/玻璃模具等,其中冲压模具的权重较高,其设计制造时间占汽车开发周期的 2/3,并约占整车生产所需模具总产值的 40%。整体看,汽车模具市场为存量竞争市场,大级别增量空间有限,但我们认为:(1)当前全新车型的开发周期从原来的 48 个月缩短到 12-36 个月,改款车型周期从原来的 6-24 个月缩短到 4-15 个月,车型迭代速度加快催生相应新模具增量。(2)近年国内自主品牌整车厂崛起,以新能源车为代 表的国产 新车型推出节奏加快,为汽车模具市场需求提 供支撑。(3)当前全球模具产业制造重心有向中国迁移的趋势,部分中高端的本土模具企业有望出海开辟海外市场。