医美行业的合法合规化不断推进。 原图定位 艾瑞专家调研数据显示:产品层面,2019 年中国医美市场中的针剂正品率仅 1/3;渠道层面,2019 年合法合规的医美机构约有 1.1 万家,占全市场(白+黑)约 12%,合法的医美机构(含违规超范围经营)约有 1.3 万家,占全市场约 14%。医美是重资产经营的绝对线下消费场景,2020 年突发的新冠疫情对医美市场中的小机构 1-4 月的现金流造成较大冲击,部分小机构自然淘汰,预计医美终端或将蒸发三成左右端口,但合法医美机构预计仍可保持近万家的总数量。2002-2015 年,中国医美行业对渠道端口完成了基本立法工作,2016 年起,随着中国整形美容协会等行业协会的成立,中国医美市场的合规性逐渐成为关注重点,预期行业合法合规性的提高将利好上游正规产品供应份额。