2018-2023Q3销售毛利率、净利率 原图定位 费率波动下行,净利率有望改善。18-23Q3公司毛利率受行业竞争加剧、竞价获取订单等因素影响持续向下,目前公司通过优化产品结构、提升自有品牌产品占比等措施不断优化毛利率水平。费用率方面,公司研发费率保持稳健,其余各项费率均在 5年内呈波动下行趋势,降本增效成果显著。23Q1-3公司归母净利率同比减少 0.21pct至 1.91%,未来公司逐步构建完善的自主拿单体系、全国弹性可控的交付网络等,保障服务能力的同时持续提升盈利能力。