宏发股份2020-2023上半年营收结构(亿元) 原图定位 公司毛利率与净利率较为稳定。公司整体毛利率 2020 为 36.95%,受到原材料价格上涨预计海运费价格波动影响 2021/2022 年有所下滑,分别为 34.58%/34.06%,在 2023 年前三季度恢复至 35.59%,分业务来看,公司继电器业务毛利率长期处于较高水平,2023 年 H1 毛利率为 36.23%,电气产品业务在 2021 年后毛利率提升较为显著,2023 年 H1 毛利率达到 28.8%。净利率方面,公司净利率整体保持稳定,2023 年前三季度公司净利率为 14.55%。