2023Q1-Q3同行业杜邦分析对比 原图定位 毛利率稳定,费用率下行。棕榈油等成本价格下行叠加新品规模效应逐渐显现,2023前三季度总体毛利率实现 36.32%,同环比均有改善。随着公司逐步减少非必要的广告投放,销售费用率呈下降趋势。总体来看,公司其他各项费用率波动不大,销售净利率相对较高,2023前三季度达到 16.30%。公司 ROE当前相对同行偏低,预计随着安阳新工厂磨合期度过、降本增效带动资产周转率与净利率进一步提升,ROE仍有提升空间。