参考全球医药行业营业利润率水平 原图定位 收入增速及永续增长率:显性阶段收入增速预测可见盈利预测章节,半显性阶段,我们认为可以参照修美乐中高速增长,结合当前伐尼克兰国内市场在售情况和至 2030 年销售额有望达 20 亿元,我们假设 2026-2035 年公司收入增速保持在 17%,永续增长阶段收入增速为 2%,而递减过渡阶段公司收入增速则由 17%线性逐步下降至 2%。