图表202017-2023快手DAU/MAU比值及用户日均 原图定位 聚焦快手,在存量用户之争的市场环境下,用户规模数依然保持年度、单季度的连续同比增长。用户粘性角度,DAU/MAU 在年维度攀升,单季度有小幅回落。(DAU/MAU 代表一个月内每天都使用产品的用户比例,比值越高代表产品的用户粘性越好);日均时长基本维持增长,在 23Q4 达到日均 124.5 分钟/人。我们认为用户规模和粘性能在存量之争的环境下维持增长非常不易,一方面是由于快手的社区氛围、私域粘性形成了护城河和壁垒,在激烈的市场竞争中走出差异化。另一方面,快手的用户规模增速已呈放缓趋势,作为头部平台,未来的用户增速或将放缓到和大盘一致。