FY2022Q1发那科营收、净利润增速放缓 原图定位 基于供应链安全可靠和降本诉求,外资工业机器人厂商的零部件本土化需求强烈。(1)对于性能、精度要求不高且利润率较低的工业机器人,采用国产零部件可以降低外资厂商成本。(2)全球工业机器人关键零部件供应链主要在日本。外资厂商需要找到其他可靠的供应商以降低对单一供应商的依赖。(3)日系零部件厂除纳博特斯克在中国常州设立了年产约 30万台 RV 减速器的工厂外,其他基本没有在中国设厂。当前疫情等输入性因素影响外资零部件厂履约不畅,导致本体厂商无法交付产品,业绩表现下滑。外资本体对供应链的保供需求提升。