转债项目扩产节奏(单位:万小时/年) 原图定位 转债项目达产后预计公司总产能增长 42%,增量收入占 2022 年总营收 71%。根据公司测算,预计 2025 年起新能源、军工两大项目产能将逐步释放,2025/2026 年对公司营收贡献 5.4%/19.1%,完全达产后预计对营收规模贡献比超 42%,新增营收约 3.9亿,较 2022 年营收增长 71%。总产能预计由 206 万小时/年增长至 293 万小时/年,增长 42%。中长期看,公司扩产领域均为高景气赛道,需求稳健增长确定性强,新增产能有望得到较好消化,带动公司业绩维持较快增长。