图表17全球半导体月度销售额及同比增速 原图定位 复盘全球半导体行业发展,行业景气周期已触底回暖。从 2000 年起,全球半导体共经历5 轮左右的周期,每轮周期约 4 年左右。2019 年下半年以来,5G、新能源车等领域爆发带动半导体需求增长,供需错配形成一轮超级周期,在超级景气的半导体周期后,全球半导体行业销售额同比增速在 2021Q2 见顶回落,而后同比降幅在 2023M5 出现收窄,参考行业当前周期,我们认为半导体行业已逐步回暖。目前国内 LED 驱动、DDIC 等行业芯片公司已率先完成去库存阶段,手机、安防等相关泛消费类芯片需求也逐渐触底回升。