粮食安全的互联网关注度在2020年4月、7月、8月三 原图定位 临储库存出清+产需缺口扩大+玉米进口大增是 2020 年年初以来,国内玉米价格攀升至高位的核心原因。(1)产量方面:虽 2019 年行情有所回暖,但相对较低的价格和新冠疫情的爆发使国内 2020 年玉米播种面积依旧处于低位。(2)需求方面:生猪存栏快速恢复,2020-2021 年的全国饲料产量维持同比增加趋势,叠加受新冠疫情爆发下粮食安全担忧,下游囤货情绪不断高涨,最终导致国内玉米产需关系不断紧张,19/20 和 20/21 年度的玉米产需缺口分别攀升至 1753 万吨和2150 万吨。(3)库存方面:在产需缺口压力下,年中临储库存拍卖呈现出“高量+高价+高成交率”的局面,玉米临储库存在 2021 年年初出清,2016 年以来的临储库存压力彻底解除。(3)进口方面:受国内玉米价格持续上行影响,2020年国内玉米进口首次突破配额达到 1130万吨,2021年则进一步攀升至2835万吨,其在短期内成为国内供需缺口的重要补充,国内自产自用的供应格局被打破,内外盘玉米价格联动明显加强。