DSV收购UTi的协同目标与实际情况 原图定位 预期 15 亿 DKK 成本协同效应,2017 年实际利润率远超预期。被收购之前,UTi 陷入深深的财务困境,自2014 年第四季度以来持续亏损,2015 年调整后 EBIT 亏损约为 6000 万美元,货运代理等业务亏损严重,仅合同物流和分销业务营业利润为正,而此时 DSV 运营状态良好,实现营业利润率 6.0%。DSV 并购目标是实现 15亿丹麦克朗的成本协同效应,占 UTI 收入的 6.4%,预计相关一次性的整合费用为 15 亿丹麦克朗,预期协同目标实现后营业利润率为 5.7%。实际上 2017 年 DSV 实现营业收入 749 亿丹麦克朗,超出合并后的营收目标;实现营业利润 6.5%,甚至高于 DSV 收购 UTi 之前 6%的利润率水平,体现了公司强大的整合管理能力。