中国样本医院亮丙瑞林微球销售格局 原图定位 亮丙瑞林 技术构筑护城河。2019年公司亮丙瑞林微球(1个月)销售额达9.26亿元,同比增长21.8%,一季度辅助生殖类择期手术门诊量骤降,亮丙的长效属性优势尽显,收入同比增长 14%,是促性激素板块增速最高的产品。我们预计未来 3 年亮丙仍将维持 15%以上复合增长,受益于:1)微球制剂技术壁垒高,国内仅三家产品上市,格局稳定且暂无潜在新进入者;2)公司在辅助生殖系统拥有强大销售团队,不断扩大市占率,有望超越原研;3)公司 3 个月的亮丙瑞林微球进入临床阶段,后续有望加大拓展前列腺癌、性早熟等领域。