天齐锂业分业务收入及成本预测 原图定位 我们预计公司 2023-2025年营业收入分别为 390.56/311.32/339.94 亿元,分别同比增长 2.55%/4.97%/4.97%;归母净利润分别为 88.59/79.77/86.23亿元,分别同比-63.28%/-9.95%/+8.09%;EPS 分别为 5.40/4.86/5.25 元,BPS 分别为 34.14/ 38.27/42.73元。参考可比公司 PB估值,我们给予天齐锂业 2024年 1.65 X PB,目标价 63.09元,首次覆盖,给予“买入”评级。