2023年各板块涨跌幅:电网设备、沪深300累计上涨0.71%/下跌11.38%(单位:%) 原图定位 行业层面:2023 年电网设备板块累计上涨 0.71%,出口配用电表现较优,特高压核心设备产业链标的收入、盈利能力持续超预期。1)横向来看,截至 2023年 12月 29日收盘,电网设备板块年累计上涨 0.71%,同期沪深 300 指数下跌 11.38%,电网设备板块表现明显优于大盘。2)纵向来看,主要关注两个方向,①配用电出海:海外新能源占比提升带动智能电网改造需求提升,叠加疫后复苏催化海外招标回暖,23Q1 起配用电出海高景气。23Q2 人民币快速贬值进一步增厚出海配用电标的利润,华明装备、思源电气、许继电气、平高电气、三星医疗、海兴电力、金盘科技等配用电相关标的收入、盈利能力持续超预期。②特高压产业链:电网投资大幅增长,特高压建设迎来高峰期,带动核心设备需求大幅上涨,叠加国网采购一般不会向上游挤压价格、挤压利润,因此需求增厚特高压电网设备核心标的利润,平高电气、许继电气、国电南瑞、华明装备、中国西电、特变电工等特高压核心设备产业链相关标的收入、盈利能力持续超预期。