中国海外发展历年销售面积及同比 原图定位 公司关联方中国海外发展销售拿地表现稳健,为公司在管面积基本盘的增长保驾护航。2023 年,中国海外发展及其附属公司实现全口径销售面积 1336 万方,同比下降 3.7%,降幅较 2022 年已经明显收窄。从拿地端看,中国海外发展管理层在 2023 年对外界释出较为积极的拿地指引(全年权益拿地金额双位数增长),从实际结果看 2023 年中国海外发展权益拿地金额同比增长 42.2%。关联方拿地策略高度聚焦在核心城市,这些城市销售确定性更强、且物业费定价也相对较高,形成销售后有望对冲面积整体下行带来的影响。综上所述,考虑到中海物业新增在管中关联方仍为重要的来源、关联方中国海外发展作为头部国央企销售拿地均较为稳健且聚焦核心城市、中国海外发展管理层补货态度相对行业更积极,我们认为关联方将继续为公司基本盘增长保驾护航。