2022年我国PE下游消费结构 原图定位 国内聚烯烃在建产能充足,为公司产品开拓市场带来机会。公司主营产品成核剂、合成水滑石以及复合助剂主要销售给能源化工企业,满足不同高性能树脂材料开发生产需要。据卓创资讯,近年来我国聚烯烃需求量不断增长,产能持续扩张,同时产能利用率也多年维持在 85%以上的高位。聚丙烯方面,2018-2023 年我国聚丙烯产能增加 1610 万吨,5年复合增速达 11.44%,近五年产能利用率均在 90%左右的高位;2023 年我国聚丙烯在产产能达 3849 万吨/年,年内新增产能 90 万吨/年,此外,据我们不完全统计,目前国内规划的聚丙烯项目产能已超过 3000 万吨,而据卓创资讯数据,当前国内聚丙烯在建产能已达 1490 万吨/年,预计将在未来五年内逐步投产。聚乙烯方面,我国聚乙烯产能从2018年的 1813万吨增长至2023年的 3151 万吨,5年复合增速 11.69%,产能利用率维持在 85%左右,另有超 1000万吨/年的规划产能,其中当前在建产能约 512 万吨/年,预计将在 2025 年前逐步投产。此外,目前我国 PS、EVA、POE、PMMA 等其他聚烯烃各自的规划产能也分别达到 342、210、287、49 万吨/年。我们认为,目前国内聚烯烃在建产能充足,为公司成核剂、合成水滑石等产品的市场拓展带来很大的发展机会,公司有望凭借在 Novolen、Unipol 准入认证、TFS 评估认可等专业资质切入国内能源化工企业供应链,不断提升国内市场占有率。