但金价伴随着美元的回落而持续走高, 原图定位 实际利率定金价对应的是美元信用货币体系,若后者发生动摇,这一经典方法论或许也会受到挑战,但方向仍指向金价的长周期上涨——这是为何1999-2006年欧元崛起至金融危机前,实际利率与金价没有体现出很强的相关性,美元指数的回落不断推升金价创出新高。本轮黄金价格上涨可以看到类似的特征,美债实际利率稳定但美元指数持续回落,美元信用因地缘局势、全球经济占比等因素被有所动摇。