截至2021Q4的自由流通市值口径下A股持股分布 原图定位 机构化趋势明显,资产管理机构逐步壮大,个人投资者中突出高净值者。根据朝阳永续数据,截至 2021Q4,自由流通市值口径下 A 股机构投资者占比为 37.8%。2015 年以来,市场机构化趋势明显。2015Q4-2021Q4,公募基金持股占比从 8.0%提升至 15.5%,外资占比从 2.2%升至 9.5%,险资占比从 3.6%升至 4.7%,个人投资者占比则从 53.9%降至 36.1%。另一口径数据也显示出资产管理机构的蓬勃发展态势,根据中基协统计的国内机构资产管理业务总规模,涵盖基金管理公司及其子公司、证券公司、期货公司、私募基金管理机构等,截至 2022Q2 为 68.51 万亿元,近年来逐季依然保持小幅的环比增长。