三大运营商2021年上半年资本开支情况(单位:亿 原图定位 2021H2及 2022年,5G建设将会加速。2021年,移动、电信、联通全年预计的资本开支分别为1836亿元、870亿元、700亿元,除移动上半年开支 860亿元,接近全年资本开支的一半之外,电信和联通上半年开支占全年开支比重分别为 31.0%和 20.4%,进度远不及预期。从资本开支结构来看,电信和联通在 5G网络方面的开支同样未达到预期,比如联通 2021H1的移动网络开支占比为 32%,而 2021年全年计划投入一半资金用于移动网络的建设。此外,根据运营商中报披露,电信和联通维持 2021 年计划不变,比如中国电信预计全年自建 5G 基站 18 万站,而上半年仅仅完成 5万站,因此预计下半年 5G建设将会加速。这一点从运营商 7月份以来的多次集采中也能窥见,比如 2021年 6 月底,移动发布 48 万站 700M主设备的集采招标;2021 年 7 月,电联发布24.2 万站 2.1G 主设备的联合集采招标。此外,鉴于 5G“整体平稳”的建设基调,预计 2022 年5G建设节奏仍将继续保持。伴随着 5G建设步伐的加快,5G用户渗透率有望进一步提升。