食品行业:2020年猪肉供需缺口加大、豆粕价格承压,来年通胀或有压力(附下载地址) 三个皮匠 关注三个皮匠(ID:www3mbang)微信公众号,获取更多行业研究报告 2019-10-31 10:33:05 作者:三个皮匠 1997 收藏 三个皮匠微信公众号每天给您带来最全最新各类数据研究报告猪肉需求量历年来保持稳定,大致维持在5300-5400万吨左右,猪肉进口量低且不符合国内猪肉消费习惯,猪价主要由供给决定。本轮供给的收缩是由存栏下滑和母猪生产效率下降叠加所致。生猪存栏同比整体上与猪价走势基本一致,但略有滞后,最近一波猪价的反弹(2019年2月至今),生猪存栏同比却出现了非常大的降幅,本质原因在于疫情导致养殖户的补栏热情低。同时近期猪价的反弹,但是母猪的生产效率没有得到提高,原因在于疫情带来的母猪使用时间的延长(母猪调运受限、被迫使用胎龄较长的母猪)。根据测算,2020年猪肉供给量为3827万吨,需求量在5400-5500万吨,猪肉供给缺口为1600万吨。生猪供给的下降会带来豆粕需求量的下滑。2019年Q1/Q2大豆进口量同比下降14%/15% ,值得注意的是,Q2从巴西采购的大豆也出现同比下降,说明剔除贸易战的政策影响 ,国家也在控制大豆的进口量,假设19年/20年的大豆的进口量下降12%/2%,经测算2020年豆粕的供给量会大于需求量,2020年豆粕的价格会有所压力。猪价的上涨会带来别的商品价格上涨,比如历史上猪价和鸡价的相关性很高。CPI同比的走势与CPI猪肉同比走势非常相关,相关性达到82%,猪价对于CPI的影响十分显著 。同时CPI与国债期货收益率高度关联,影响债券收益率以及具体货币政策。(关注公众号“三个皮匠”,获取最新行业报告资讯) 本文标签 食品行业 猪肉 供需 缺口 加大 豆粕 价格 来年 通胀 或者 压力 下载 地址