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金稀锌锡普涨

黄金、稀土、锌锡普涨，金涨 2%因美11 月新增非农人数（15.5 万）低于预期及前值，美元指数及美股下跌导致；稀土（氧化镨钕 0.16%，氧化镝0.81%）涨价因缅甸矿进口、莱纳斯 12 月或停产；锌锡涨价（SHFE 锌3.65%、锡2.13%）主要因G20 中美贸易冲突缓和、库存依旧在十年低位；电池材料方面，需求增长依旧迅速（11 月新能源车产量同比增 33%，动力电池装机量同比增 28%（GGII））。我们认为美国市场下行压力下黄金避险情绪有望进一步释放，稀土供给阶段性紧张仍会存在，重点关注：黄金（山东黄金、中金黄金等），稀土（盛和资源等），锂（天齐锂业、赣锋锂业等），铜（西部矿业、云南铜业等），铝（中国铝业等），锡（锡业股份、兴业矿业）。（原文来自皮匠网，关注“三个皮匠”微信公众号，每天分享最新行业报告）

工业金属：低库存供给收缩支撑金属价格

据wind，本周LME 铜、铝、铅、锌、锡、镍价格变化为-0.80%、0.67%、 2.15%、1.95%、3.04%、-1.26%，库存变化为-8.61%、-0.91%、-0.71%、 -3.76%、-4.50%、-1.26%；SHFE 铜、铝、铅、锌、锡、镍价格变化为-0.95%、 0.85%、1.64%、3.65%、2.13%、-1.92%，库存变化为-0.33%、-1.09%、 3.04%、-30.37%、-2.06%、-0.70%。本周国际形势动荡，受上周 G20 峰会中美贸易和谈利好影响，锌锡领涨基本金属。欧洲形势动荡，市场避险情绪重新蔓延。基本金属库存继续下降，供应紧张有望支撑金属价格上涨。

锂电材料：11 月电池装机量同比增28%

据百川资讯，本周碳酸锂维持8.1 万元/吨，氢氧化锂下跌至11.7 万元/吨。长江钴下降至36.25 万元/吨，MB 钴为30.3-32 美元/磅。据GGII，11 月我国新能源汽车产量同比增33%，动力电池装机量同比增28%。四季度磷酸铁锂需求回暖支撑碳酸锂价，氢氧化锂价格受供给及库存增加影响继续下滑。嘉能可 2019 年钴产量指引较 2018 年增加1.8 万吨，继续施压钴价。

贵金属：非农数据不及预期，美元承压，金价涨2%

据wind，本周美元指数跌0.49%至96.72，COMEX黄金涨2.13%至1254.00美元/盎司。12 月7 日公布的11 月美国新增非农就业人数15.5 万人，低于预期及前值，美元指数承压，叠加美股走弱，金价涨。短期来看，美国经济增速的担忧叠加美股的不确定性带来避险需求，或将导致投资者资金从美元资产流向黄金，预计金价由于投资和避险双重需求将受明显提振。

小金属：进口受限，分离厂停产，稀土有望继续涨价

据百川资讯，本周氧化镨钕上涨0.16%至32.15 万元/吨；氧化镝上涨0.81%至 1250.00 元/千克；黑钨精矿下跌 1.00%至 9.90 万元/吨；钼精矿下跌2.05%至1910 元/吨度。缅甸矿进口受限和莱纳斯12 月或停产将导致稀土矿供给大幅下降，预计稀土价格继续上涨。