通货膨胀预期是指?

简单的来说的话，通货膨胀预期指的就是人们对于于通货膨胀率的心理预期，人们已经估计到了通货膨胀将要来临，预先做了准备要避免通货膨胀给自己造成的损害。

通货膨胀预期特征

1、通货膨胀预期存在着自我实现的特征，也就是通货膨胀预期向实际通货膨胀转化的性质。

目前大多数文献中对通货膨胀预期与实际通货膨胀关联的研究较多，研究一般都基于Lucus年对产出缺口性菲利普斯曲线失效的解释，而后Taylor和Calvo提出了包含前瞻型预期的菲利普斯曲线，Fuhrer提出了包含后顾式预期的新凯恩斯粘性价格模型，最终由Gali、Gertler提出了包含前瞻和后顾式预期的新凯恩斯混合菲利普斯曲线，模型框架。

这些模型刻画了短期内通货膨胀预期、通货膨胀与历史通货膨胀预期、通货膨胀、通货膨胀压力等的动态关联机制，从理论上阐释了通货膨胀预期向通货膨胀转化的过程。

国内学者对于新凯恩斯菲利普斯曲线的研究多集中于该框架在中国适用性的研究。刘金全等的研究表明我国长期经济增长波动和通货膨胀波动之间存在着菲利普斯曲线所昭示的关联，后续多项研究验证了我国产出缺口、通货膨胀预期和通货膨胀在我国存在混合了前瞻型和后顾式预期的新凯恩斯菲利普斯曲线所描述的关联，吕越和盛斌将分析框架拓展至开放经济体，引入了国外产出缺口，证实了在开放经济体中通货膨胀预期仍然会向通货膨胀转化。

也有学者对通货膨胀预期、通胀惯性、产出缺口等对通货膨胀的影响程度做出了比较，有的研究表明，通货膨胀预期对于通货膨胀的影响要小于通货膨胀惯性还有一些研究认为通货膨胀预期对于通货膨胀起着决定性的作用总的来说，我国通货膨胀预期与通货膨胀之间存在着新凯恩斯菲利普斯曲线描述的关联已经取得了学界的共识。

2、通货膨胀预期还具有异质性的特征

不同的市场主体基于同样的信息得到的通货膨胀预期不同。关于通货膨胀预期异质性的研究中，在经典研究中，Souleles的研究发现，消费者的通货膨胀预期会因性别、民族、教育程度等个体差异而呈现异质性。

随后，学者验证了我国不同储蓄动机的消费者群体同样具有通货膨胀预期的异质性。

在之后的研究中，肖争艳等从经济主体的经济特征和人口特征两方面研究了不同群体通货膨胀的异质性，研究结果表明经济特征和人口特征都会影响个人对未来通货膨胀预期的形成。这些研究为通货膨胀异质性的研究奠定了基础，之后的研究多是验证在不同人群中存在的通货膨胀异质性特征。

Miahetal.利用美国、欧盟和南非等经济体验证了通货膨胀预期的异质性特征。程均丽研究了认知偏差对通货膨胀预期的影响，发现由于异质性的存在，无论是经济本身的，还是制度、政策的外部冲击都可能会导致不同主体通货膨胀预期的差异进一步增大。这种异质性还决定了同样的货币政策将会对不同群体的通货膨胀预期产生不同的效果;赵林海等分析了宏观经济指标和媒体对于不同家庭通货膨胀预期的影响，发现在同一区域不同的家庭对于通货膨胀的预期也完全不同，这种微观差异累积起来就导致在宏观层面不同地区的通货膨胀预期存在巨大差异;吴珊等利用2005-2015 年的数据分析了货币政策对公众、专业机构和中央银行三类主体通货膨胀异质性的影响，结论显示：同样的调控政策对于不同的主体会产生不同的影响，货币政策无法改变不同主体的异质性。

以上研究充分证明了在我国通货膨胀预期的异质性是真实存在的。

3、通货膨胀预期存在着周期性的特征

在通货膨胀预期周期性的研究上，目前多数研究集中于通货膨胀周期性而非通货膨胀预期的周期性。

考虑到国内外经济结构的差异，这里仅将关注点放在我国通货膨胀周期性的研究上。早期研究以实践经验研究为主，张成思回顾了改革开放以来各通货膨胀周期的特征和成因，利用经验总结的方法为我国通货膨胀划分了周期。陈成忠，林振山采用经验模态分解的方法对居民消费价格指数各构成项进行了周期划分，并发现我国CPI 存在着 3.9 个月、8.4 个月、16.4 个月、45个月四个波动周期和一个递增趋势。张连城不仅考察了通货膨胀的周期，还从理论上探索了通货膨胀周期、经济周期和宏观政策周期之间的关联。近期关于通货膨胀周期性的研究开始采用实证分析的方法探索周期性背后的影响要素，如李成等基于总体平均经验模式分解法对我国通货膨胀短周期和长周期的成因进行了剖析，并得出货币因素影响长周期、利率因素影响短周期的结论。周建和王丽婧对通货膨胀波动的内在和外在影响因素进行了研究，并通过"谷-谷"划分法和谱分析方法对CPI 进行了周期划分，确认了我国通货膨胀的周期性特征。

鉴于通货膨胀与通货膨胀预期的紧密联系，通货膨胀预期也可能会存在着周期性特征。郑振龙等通过对利用债券价格的分解得出的通货膨胀预期的分析表明，我国通货膨胀预期呈现出一定的周期性特征，但周期长度等具体特征以及影响机制仍然有待研究。总的来说，有关通货膨胀预期的周期性特征研究较少，对周期性的分解将有助于从平抑通货膨胀预期波动的角度增强对通货膨胀预期的管理水平。

除以上特征外，通货膨胀预期还存在着如惯性、非对称性、滞后性等多种动态特征。许文立、程建华通过ARMA-GARCH模型分析发现：

1、理性预期和通货膨胀惯性是独立影响通货膨胀的因素，并且通货膨胀扰动具有惯性、周期性和周期滞后性特征;

2、通货膨胀预期冲击具有惯性特征，且实际通货膨胀冲击会影响通货膨胀预期稳定性;

3、通货膨胀波动对通货膨胀预期稳定性存在非对称影响，其对负向实际通货膨胀波动更加敏感;

于光耀通过研究指出，通货膨胀在短期内有记忆性(非理性)，但这种记忆性随着时间的推移逐渐消失(趋向理性)。部分研究将对通货膨胀预期进行管理时宏观经济政策的有效性差异解释为“门限效应”或者是“通货膨胀陷阱”而忽略了通货膨胀预期自身动态特征的影响。

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