虚值期权是指在执行价格低于期权行使价或当前市场价格时，该期权的价值变为0的期权。虚值期权是投资者投资期权时应该考虑的必要因素之一，它将向投资者带来意外的风险。



一、虚值期权的分类

1、根据执行价
虚值期权分为着落期权和起落期权。着落期权指的是执行价小于本期权的行使价的期权，而起落期权指的是执行价低于本期权价格的市场价格。

2、根据保留特性
虚值期权又分为自由选择期权和到期选择期权。自由选择期权是指投资者任意时间内可以选择行使期权，而到期选择期权则是投资者只能在到期日前决定是否行使期权。

3、根据期权价格
虚值期权可分为非交易执行价期权和交易执行价期权。非交易执行价期权是指投资者无法通过市场来确定支付的价格，而交易执行价期权是指投资者可以通过市场来确定支付的价格。

二、虚值期权的风险

1、收益风险
由于虚值期权的价值变成0，所以投资者担心未能收回自己的投资收益，这是虚值期权的收益风险。

2、价格风险
由于虚值期权价值变成0，投资者担心自己投资时承担的各种成本可能会损失，例如，交易费用等，这也是虚值期权的价格风险。

3、时间风险
虚值期权具有一定的期限，当有可能出现投资者的亏损时，可能会带来投资者资金动用过程中的损失，因此，虚值期权也具有时间风险。

总之，虚值期权是一种非常棘手的期权，投资者在进行投资前应充分了解其所承担的风险，否则可能会导致投资者的财务损失。。

虚值期权是指在期权到期时，期权价值为零的期权。它既不拥有买入权，也不拥有卖出权。 虚值期权指的是指到期时期权的价值为零的期权，通常指到期时，期权价值小于或者等于执行价格的权利，这样的权利在到期时将不会产生任何实际价值，因而可以且只有以“虚值”的形式保有而不能再行使。

虚值期权可以分为两种：实质上的虚值期权和视觉上的虚值期权。实质上的虚值期权指的是，在期权到期时，根据有效期权价值的变化，当期权到期价值小于或者等于执行价格时，期权将会变得“虚值”。但是视觉上的虚值期权是指，在某一特定时间点，有效期权价值小于执行价格，但有可能随着期权价格变化而买入到期时变成有效价值。

期权交易的最终结果大多受期权价格的变化的影响，同时虚值期权是否最终起效也由期权价格的变动来决定。因此，交易者在期权交易档案中，应考虑价格变化，限制价格的波动范围，再考虑价格是否超出了限制的范围，而期权内部价值将会根据价格的变动而发生变化。

尽管虚值期权看上去不具备任何价值，但它其实在很多情况下也可以给交易者带来一些好处，比如把空仓期权放在期权内部价值较低的层级，明显减少了未来的交易风险。此外，它还可以被用来把期权分组以便交易，这种情况更多出现在期权组合交易中。另外，交易者还可以通过虚值期权赚取融资利息或做套利降低风险。

虚值期权是一种既有风险又有机会的金融工具，它无疑是投资者在期权交易中的重要工具，如果使用得当，它可以帮助投资者扩大投资组合和降低风险。然而，对于虚值期权，投资者还是要有足够的认知，尽量减少风险，才能更好地利用它们的优势，取得赢利。