1、keep

keep是一款带有社交属性的健身APP，Keep于2015年上线，专门致力于提供健身教学、跑步、骑行、交友及健身饮食指导、装备购买等一站式运动解决方案。

2、keep发展历程

2015年2月，Keep推出自有结构化健身课程，ios上线即获得App Store官方推荐;6月，Keep户达到100万MAU。

2016年3月，Keep被预装到苹果大中华区苹果零售店;6月，Keep户达到1000万MAU。

2017年8月，用户数达1亿，作为运动App领跑者还在持续快速增长中;12月，Keep海外版上线。

2018年3月，升级为运动科技生态公司连续发布Keepland、Keep智能硬件和配套健身产品;9月，推出会员订阅模式。

2019年7月，订阅会员数达到100万;10月，Keep智能动感单车上市;12月，keep推出智能运动手环和健康轻食，多品类覆盖吃穿用练。

2020年6月，推出互动直播健身课;12月完成由软银愿景基金领投的3.6亿美元F轮融资。

3、keep主营业务

(1)智能健身设备

主要产品包括Keep智能单车、Keep手环、体重秤及跑步机等;其中智能单车与手环是公司销量最好的产品，截止至2021年底，keep智能单车通过自营商城与第三方商城累计销售量达到67000台，零售价在1499元到4999元之间;keep手环累计销售120万条，零售价在169元至249元。

(2)配套运动产品

主要包括健身装备和运动服饰、健康食品。除常规的运动品类，如：跑步、瑜伽等运动所需服饰外，公司还在一站式平台上向Keeper提供各类健身装备，如：哑铃、跳绳、瑜伽垫、打击按摩器、瑜伽球、护膝、护腕等运动及防护装备。其中，健身装备一般售价在9.9-499元之间，运动服饰价格在9-419元之间。

健康食品板块则包含健康饮食知识及健康食品，为keeper实现一体化健身解决方案，如代餐、健康零食和营养补充品，健康食品的零售价格介于人民币9元到419元。

(3)以Keeper小区兜售竞技感、参与感

在平台上围绕健身建立小区，为keeper提供专门的健身交流互动场所，提升keeper与平台的联系，增加会员用户的活跃度，2021年，小区互动(帖子、点赞和评论)总数达17亿次。

从营收结构来看，keep营收主要由品牌产品、会员订阅及线上付费内容、广告和其他服务三者构成;其中，自有品牌产品营收占比最高，但比重逐年下滑，招股书数据显示，2019年、2020年及2021年前三季度该项业务占比分别59.7%、57.5%、55.1%;会员订阅及线上付费内容营收占比逐年上升，2019年、2020年及2021年前三季度占比分别22.8%、30.5%、32.8%。

3、keep财务分析

招股书数据显示，2019-2021前三季度，keep负债率分别为32.97%、12.48%、24.19%，基本维持在30%以下的较低区间，资产负债率基本稳定。

此外，2019-2020年及2021年前三季度3个月以内应收账款占比分别为87.8%、85.9%、58.7%，2021年3-6个月、6-9个月应收账款占比明显提升。但所有应收账跨账期均在1年以内，应付账款均不超过3个月，公司应收帐款结构基本健康。

4、keep股权结构

根据招股书，keep是单一大股东。IPO前，创始人兼CEO王宁持股18.61%，是公司实际控制人，联合创始人彭唯持股2.26%，临河创始人刘冬持股1.18%，联合创始人文春鹏持股1.16%，GGV纪源资本持股16.14%，软银持股10.39%，其他投资者持股50.25%。

来源：《健身行业一文看懂KEEP招股书：健身赛道超万亿市场运动科技电商KEEP崛起-20220227(41页).pdf》

《线上健身第一股-keep招股说明书(463页).pdf》