什么是国债期货？类型有哪些？基本功能介绍

2022-05-16 10:48:28 作者：AG 2054

什么是国债期货

国债期货是以国债为标的物的期货合约，合约中买入者或卖出者在约定的日期以一定的价格买入或者卖出一定数量的某种国债；它不仅能够有效转移利率风险，而且能够为金融机构等投资者提供以承担风险而取得高收益的市场。国债期货属于利率期货的一种，是一种高级金融衍生工具。

国债期货

国债期货类型

目前我国的国债期货主要有2年期国债期货、5年期国债期货和10年期国债期货三种类型。

2年期国债期货：合约标的：面值200万元人民币、票面利率为3%的中短期国债;可交割国债：发行期限不高于5年，期货合约到期月份首日剩余期限为1.5至2.25年的记账式附息国债;保证金率：最低为合约价值的0.5%。

5年期国债期货：合约标的：面值100万元人民币、票面利率为3%的中期国债;可交割国债：发行期限不高于7年，期货合约到期月份首日剩余期限为4至5.25年的记账式附息国债;保证金率：最低为合约价值的1%。

10年期国债期货：合约标的：面值100万元人民币、票面利率为3%的长期国债;可交割国债：发行期限不高于10年，期货合约到期月份首日剩余期限不低于6.5年的记账式附息国债;保证金率：最低为合约价值的2%。

中国国债期货类型

国债期货基本功能

(1)利率风险管理功能：处于利率市场化的环境中，国债利率受到金融市场利率水平、国债资金供求关系、政府信用状况和经济运行周期等众多因素的共同影响，波动幅度较大，投资者每时每刻都暴露在利率风险之下，故而产生强烈地规避风险的需求。因此，国债期货的首要基本功能便是通过套期保值来规避利率风险。

(2)价格发现功能：国债期货市场为广大交易者提供了一个能够兼具风险管理与信息交流的绝佳场所。与现货交易相比，低成本高杠杆率、高透明度高流动性和简便操作是国债期货交易具备的主要优点。另外，国债期货价格具有连续性、预期性和权威性，因而国债期货的价格可以精确地、实时地显现国债所蕴含的价格信息变化。

中国国债期货主要参与者

中国国债期货主要参与者包括证券控股期货公司和独立期货公司。

证券控股期货公司一般资金实力雄厚，业务规模大，业务范围广,具备创新业务优先试点资格;代表企业主要有中信期货有限公司、上海东证期货有限公司、国泰君安期货有限公司和国信期货有限责任公司。

独立期货公司一般成立时间早，凭借经验丰富的专业人才团队，独立期货公司在市场营销、个性化服务等方面培育出了特色化的竞争优势;代表企业有中国国际期货股份有限公司、永安期货股份有限公司和南华期货股份有限公司。

中国国债期货主要参与者