人形机器人产业链 原图定位 软件的“革命”为更多硬件厂家切入人形机器人赛道提供机遇。机器人产业链可分为三大部分:上游零部件&原材料(价值量占比高)、中游系统集成&本体制造、下游个人/企业相关应用场景。特斯拉处于中游,为系统集成商,我们预计软件算法及部分核心零部件仍由特斯拉自研,硬件部件则依靠外部供应商提供或代工,有望为国内厂商带来广阔空间。