欧盟碳排放权交易市场概况

具体来看，欧盟碳排放交易系统建设分为四大阶段，第一阶段试验时期(2005-2007)、第二阶段改革时期 (2008-2012)、第三阶段(2013-2020)及第四阶段(2021-2030)。

目前欧盟已正式通过了 EUETS 第四阶段的改革方案，温室气体的种类从单一的二氧化碳排放，扩大到一氧化二氮和全氟化碳。覆盖范围从电力热力部门等能源密集型产业，扩展到航空业，未来继续向建筑业、交通运输业扩展。配额总量削减比例将从1.74%增至2.20%，排放配额分配机制也逐渐从免费发放向拍卖过渡。减排进程加速的同时，控排企业的节能减排行为将面临更大的压力。

欧盟碳排放权交易市场的运行特点：

欧盟碳排放交易体系包含各类交易品种，除《京都议定书》项下的ERUs及CERs，还发展出了期货、期权等衍生产品，目前碳期货交易规模占全部交易规模的90%以上。碳期货极大地提高了欧盟碳市场的流动性，碳排放交易逐步向碳金融发展。

在价格管理机制方面，欧盟电力市场采用价格优先排序法，按发电厂报价由低到高的排列确定电厂调度顺序。在配额分配方面，EUETS一改建设初期自下而上配额上限由各国分散制定免费分配的方式，第三阶段后，欧盟委员会开始统一制定配额上限，分派方式从简单的历史法发展为较为成熟的基准法，配额总量逐年降低，并逐步提高拍卖比例，同时，企业能够用当下的减排成果来抵消未来产生的额外排放。

2008年开始，企业二氧化碳排放量罚款额从每超标1吨处以40欧元的罚款涨至每吨100欧元，且在次年，企业排放许可额度中需将对应数量的额度加以扣除。

根据路孚特对全球碳交易额的评估显示，欧盟碳交易体系的碳交易额已达1690亿欧元左右，占全球碳市场份额的87%，欧盟碳排放交易体系作为目前全球各交易系统的建设典范，已基本实现资源配置与市场运行效率的最优化。

2018-03至2020-04年欧盟碳排放权交易成交量变化

2018-03至2020-04年欧盟碳排放权交易收盘价格变化

数据来源：《A股大机遇：“碳交易”的投资机会分析(19页).pdf 》

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