融资是其企业经济发展的重要手段,随着金融市场不断发展,各种各样的融资方式也逐渐走入大众视野;其中各类企业一直在使用的商业信用融资就是一种重要的融资方式;那么商业信用融资到底是什么?这种方法又有哪些局限呢?下面的文章将对此进行简单介绍。
什么是商业信用融资
商业信用融资是指企业在正常的经营活动和商品交易中由于延期付款或预收账款所形成的企业常见的信贷关系,商业信用融资实质上是企业的上游或下游为企业提供的一种短期信贷。商业信用融资对企业的融资约束具有缓解作用,在信息不对称条件下,企业在受到银行的信用配给约束时常常会转而求助于卖方或买方提供的商业信用融资。
即便在美国这样的发达国家,商业信用融资也是最为重要的短期外部融资方式之以一;在金融发展受到抑制的发展中国家,商业信用融资更是成为银行信贷的一种有效替代机制。
构成商业信用的主要要素有商品交换、时间间隔、债权债务关系、相互合作与信任、偿还能力、风险、标的、支付方式、信用工具等。从本质上讲,商业信用融资就是企业之间直接发生的货币借贷行为,赊销实际上是卖方企业借钱给买方企业,预付实际上为买方企业借钱给卖方企业。我国金融体系以信贷市场为主体,企业主要通过间接途径获得融资,融资约束问题较为严重。
商业信用融资具体表现形式有应收项目和应付项目,应收项目包括应收账款、应收票据和预付账款,应付项目包括应付账款、应付票据和预收账款。
商业信用融资的影响因素
内部因素:
(1)企业规模:企业规模与商业信用融资之间存在显著的正相关关系,公司规模越大,公司从其他方获得的商业信用融资就越多。
(2)企业所有权性质:国有股权可以对商业信用融资提供隐性担保,使得国有企业更容易获得商业信用融资,从而产生企业所有权性质不同其获取商业信用融资的难易程度显著不同的现象。
外部因素:
(1)国家货币政策:通过研究发现,货币政策紧缩时期企业获得的商业信用融资明显减少;及在货币政策紧缩时期,上市公司尤其是民营企业的商业信用融资对金融机构信贷的替代程度显著降低。
(2)地区信贷水平:高水平的地区信贷不仅帮助企业获得资金,还可以增强商业信用作为融资工具的作用。这主要是由于企业融资过程中金融机构与商业信用的互补关系:金融机构利用商业信用融资接受方的信息优势为商业信贷融资接受者提供资金,然后它再以商业信用的形式向商业信用融资的提供方提供资金。
商业信用融资的缺点
使用商业信用融资也有其局限性:
(1)商业信用融资期限较短,筹资数额较小,釆用商业信用筹集资金,期限一般都很短,如果企业要取得现金折扣,期限则更短,并且商业信用融资一般只能筹集小额资金,而不能筹集大量的资金。
(2)此外商业信用融资成本较高,如果企业放弃现金折扣,必须付出非常高的资金成本。
(3)商业信用融资是一把双刃剑,它有时会造成企业间拖欠货款、产生“三角债”问题,所以,对商业信用使用不当会加大企业的经营成本和风险,企业之间通过商业信用可以形成一条支付链,链条上任何一家企业出现危机时,都会通过商业信用影响到链条上的其它企业,最终可能会导致整条链条的崩裂。
以上就是商业信用融资的定义、影响因素和存在的局限性的全部介绍,如果还想要了解更多金融行业的相关内容,敬请关注三个皮匠报告的公司研究栏目。
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