图16IRA持有的共同基金类型 原图定位 1974 年美国国会通过《雇员退休收入保障法案》,推出个人退休账户(IRA),成为美国养老金体系的第三支柱。1978年推出 401K计划,是美国在《国内税收法》新增的第 401条 K项条款的规定,是一种适用于私人营利性公司,由雇员、雇主共同缴费建立起来的完全基金式的养老保险制度,横跨了保险、储蓄、投资、贷款等业务,同时也属于缴费确定型计划(DC),实行个人账户积累制。随着 IRA 和 401K 的推行,个人退休资产规模稳定增长,资产投向主要是共同基金,其中占比较高的是权益类基金(股票型、混合型),从而为股市带来长期增量资金。此外,居民金融资产中的共同基金、保险及养老金计划占比均稳定提升,分别从 1970 年的 1.5%和 30%提升至2000年的 7.4%和 36%,反映出居民通过专业机构进行投资的意愿提升,财富管理行业迎来快速发展期。