波士顿咨询(BCG)发布的最新报告《2022年全球财富报告》。此报告是BCG关于全球财富管理行业的第22份年度分析报告。

财富管理市场规模：尽管危机重重，财富创造仍在继续

财富包括两种形式：金融资产和实物资产。

从2020年到2021年，全球金融财富增长了10.6%，是十多年来最快的增速。两位数的增长创造了26万亿美元的新财富，使金融财富总额和实际资产池接近530万亿美元。

这一年财富的快速创造主要是由全球强劲的股市推动的。在稳健的企业利润的推动下，标准普尔500指数在2021年飙升了26.9%，与2020年创纪录的水平相比再次实现显著的增长。

而除了金融财富之外，实物资产也是全球财富的另一大增长来源。房地产、葡萄酒、艺术品、手表和其他相关资产等实物资产仍然是世界上重要的财富形式，且投资者的兴趣继续增强。在过去的一年中，对实体资产的需求激增了9.4%(22万亿美元)，使总需求达到256万亿美元。这些资产的总和现在几乎占到总财富池的50%。

五年展望：财富发展能否通过考验?

展望未来，通货膨胀和俄乌冲突将成为未来影响全球财富增长的两大潜在不稳定因素。波士顿咨询预计，到2026年，全球财富增长将放缓至年均5.3%的水平。

预计通胀压力将在 2022 年剩余时间内保持高位，通胀率将升至 5.5%。但随后这些压力应该会缓解，波士顿咨询预测，在2023年至2026年期间，通胀率将恢复到更正常的 2%。长期以来，利率一直是监管机构用来对抗通胀的主要杠杆。但由于全球债务水平较高，我们预计加息幅度不会超过目前2%的全球平均水平。然而，鉴于潜在的宏观经济波动，波士顿咨询建议财富管理公司在规划预测时同时采用实际增长估计和名义增长估计。

尽管全球股市已从2021年的高点大幅下跌，但预计到2026年，股市表现将回升，主要股指的年增长率约为7%。事实上，在长期影响的情况下，随着个人和机构将额外的存款转移到股票以应对通胀上升的影响，股票市场在2022年可能会增长7%以上。

全球各区域的财富前景也令人鼓舞。与危机前一样，由亚洲(不包括日本)和大洋洲组成的亚太地区的财富增长速度最快，预计到2026年资产价值的复合年增长率将达到8.4%。如果这一速度保持不变，到 2026 年，亚太地区可能拥有全球近25%的财富。

中东和非洲 (ME&A) 的财富增长可能会出现最大飞跃。在该地区庞大的能源资产的推动下，未来5年该地区财富的复合年增长率有望达到5.4%。北美的财富增长将低于过去几年。我该机构的预估，到2026年该地区的年复合增长率将为4.7%，低于前五年9.1%的平均水平。西欧的财富增长也可能放缓，从过去五年的约4.5%降至基本情景中假设的2026年之前每年不到4%的水平。

实体资产，尤其是房地产，仍将是富有吸引力的投资目的地，尤其是在拉丁美洲、中东和非洲以及亚太地区，预计从2021年到2026年，该资产类别的年增长率将超过5%。

波士顿咨询还预计，到2026年全球跨境活动将增长约5.0%至5.6%。得益于香港资金的健康流入，从现在到2026年，新加坡的年增长率有望达到9% - 10%。此外，俄罗斯可能会取代沙特阿拉伯和土耳其，成为阿联酋最大的资产来源国，尽管起步基数很小，但未来五年俄罗斯的总资产有望增加两倍以上。

参考报告 《波士顿咨询(BCG)：2022年全球财富报告(英文版)(40页)》

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