什么是资管计划

资管，即资产管理，是指获得监管机构批准的银行、证券公司、保险公司、基金公司等，向特定客户募集资金或者接受特定客户财产委托担任资产管理人，为资产委托人的利益，运用委托财产进行投资管理运作的一种行为。在这一过程中，可以产生标准化的金融产品，谓之资管计划。

根据《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》第二条的规定：“资管计划，是指银行、信托、证券、基金、期货、保险资产管理机构、金融资产投资公司等金融机构接受投资者委托，对受托的投资者财产进行投资和管理的金融服务过程中所形成的资管产品。”

资管计划的运作模式

资管计划的运作模式为资产委托人为了获得更高的投资收益，基于对资产管理人的信任，通过现金认购等方式申购资管计划，资产管理人从委托人的利益或特定目的出发，对资管计划的实际运营进行管理和运作，投资于由资产管理合同事先约定的投资项目中，实现相关资产的保值增值，资产托管人负责对受托人的资金运用加以独立监管，从而保障资产的安全。

资管计划法律关系认定

信托关系说：在资管计划的法律关系中，投资者作为委托人，基于对资产管理人的信任，将相关资产交由其进行管理，受托人为了委托人的利益，以自己的名义独立投资运营，相关财产的经营管理结果由委托人承担，形成了信托法律关系。

委托代理说：资产管理业务的本质在于“受人之托，代客理财”，因此，实践中人们常常将二者等同起来，取其字面含义加以理解，认为资管计划的实质为委托理财，故其法律关系为委托代理关系。

类信托关系说：意为类似信托法律关系，即资管计划实质上符合信托法律关系的基本构成要件，但法律规定只有具有信托业从业资格的经营主体才能经营信托业务，因而在形式上无法满足构成要件，故是一种接近自益信托的类信托关系，但可以类比适用信托关系。

资管计划与信托计划的区别

监管机构不同：资管公司的监管机构是中国证监会，而信托公司的监管机构是银监会。

融资成本不同：资管的托管费一般在01.%左右，而信托计划的托管费在0.2%至0.25之间。

申请次数不同：资管计划需要向中国证监会报告两次，信托计划只需要对银监会进行一次报告，达到资金满额的条件后就可以进行设置。

收入不同：资管计划的每年的总收益要比信托计划多1%左右，而从时间上来说，资管计划的有效时间相对也较短，一般不会超过两年。

更多金融行业相关知识，敬请关注三个皮匠报告行业知识栏目。

推荐阅读

《易观分析：资管新时代理财子公司将重塑资管市场格局(42页).pdf》

《【精选】2021年保险资管机构与资产管理人分析报告(16页).pdf》