华海药业在第一轮全国集采中主要品种销售额 原图定位 ①量内市场:2020 年或是增量贡献利润第一年。根据公司公告,2019 年在第一轮全国集采中标品种约贡献收入 3.7 亿元,我们估计约占国内制剂销售额的 25-30%;2020 年第一轮带量采购续标与扩围带来的增量约贡献收入 5.9 亿元,第二轮全国集采约贡献收入增量 1200 万元,合计共有约 6 亿元增量收入。即使考虑集采扩围和续标时的价格下降,公司 2020 年量内市场收入同比增长约 60-65%。