2019年后随着中国国防军工装备进入加速现代化阶段，公司业绩与传统化工行业有所脱钩，逐步接轨军工行业 原图定位

公司业绩与传统行业脱钩，逐步接轨军工行业。作为中国高端钛材制造龙头企业，公司发展与中国钛产业景气程度密切相关。2019 年起随着国家“技术层面和经济层面”双重夯实，中国迈入军工现代化加速阶段。国产新型四代战机进入逐步量产阶段，带动上游军品钛材需求大幅增长。受益于行业高景气周期以及产品结构优化，2021 年上半年公司实现营业收入28.4亿元，同比增长39.4%。归母净利润为2.8亿元，同比大幅增加 95.6%。我们认为，2016 年前中国钛材需求主要集中于中低端石油化工领域，公司业绩与化工两碱固定资产投资完成额的同比增速正向相关。2019 年后随着中国国防军工装备进入加速现代化阶段，航空航天、船舶制造等高端领域用钛量不断提升。公司业绩与传统化工行业有所脱钩，逐步接轨军工行业，重点聚焦于航空、航天、航发三大领域。