近日，瑞信银行(Credit Suisse)发布了《2022年中国消费行业研究报告-中国品牌的崛起》。报告涵盖了中国消费行业的新兴趋势和2022年行业前景展望。

• 随着Z世代越来越喜欢“中国制造”的产品，本土品牌获得增长动力，“国潮”在中国仍是一种长期趋势。在瑞信看来，产品质量和性价比的提高，以及直播电商的迅速渗透，成为新兴国产品牌强势发展的主要推动力。中国的共同富裕是促进消费升级的长期驱动因素，这对国产品牌的发展是有利的。

• “国潮”趋势的主要受益者是运动装和化妆品行业，白酒、啤酒、乳制品、食品和家用电器行业也齐头并进。同时，瑞信还认为，运动装、美学、化妆品和啤酒更有可能因此实现长期增长;与其他行业相比，运动服装、白酒、啤酒、调味品、奶制品和家用电器有更大的高端化空间。

• 预计2022年下半年消费将温和复苏，并将出台更多建设性政策以提振消费。瑞信认为，房地产行业的持续放缓、新冠肺炎疫情的影响以及持续通胀是2022年的主要风险因素。在细分行业中，瑞信看好运动装、啤酒、乳制品、调味品和家电行业，同时也指出了化妆品行业将存在的盈利压力以及美学、电子烟和白酒行业的监管风险。

• 综合考量高端化空间、利润率扩张和市场份额增长等短期和长期驱动因素，瑞信列出了最看好的消费股：神州、Proya、Botanee、千和调味品、泸州老窖、茅台、华润啤酒、蒙牛、海尔智能家居、九毛酒、百胜中国、摩尔。

数据来源 《瑞信银行(Credit Suisse)：2022年中国消费行业研究报告-中国品牌的崛起(英文版)(109页)》