2020年全国建筑业房建竣工面积组成 原图定位 非房大小主体均利好一体化公司,基建集采重品牌/质量/资源且回款改善、小 B 市场庞大而零散。目前非房市场客户主体基本为小 B 客户,我们在《基建集采渐发力,静待新领域花开》(20210126)中统计了头部 7 家建筑央企原材料采购规模,其中防水材料集采约 90亿,则剔除集采后非房防水市场中近千亿的市场,或基本都为小 B 客户主导,多为地方的建筑施工或装修企业等。据 Wind,2019 年全国约 10 万家中报、承包、分包建筑企业,充分契合公司一体化公司下沉的模式。按照公司 21 年收入的分布,公司专注地方非房市场的一体化公司市占率可能依然较低,市场空间较大。