2021Q1累计进口澳洲炼焦煤占比已经归零 原图定位 炼焦煤供给趋紧因素二:进口持续偏紧,短期澳煤难放开。自 2020 年 10 月以来,由于中澳关系持续恶化,中国对澳大利亚煤炭进口的严格限制政策仍在持续。2020 年 5 月 6 日,国家发改委声明宣布,将无限期暂停与澳联邦政府相关部门共同牵头的中澳战略经济对话机制下一切活动,因此来看,短期内澳煤重新开放已经基本没有可能。一直以来,澳煤进口在我国煤炭供给中扮演着重要角色,澳大利亚是我国第二大煤炭进口国,近年来澳煤进口在我国煤炭供给中占比较大,2020 年在四季度限制澳煤进口的情况下,全年仍合计进口澳煤 7807 万吨,在煤炭进口总量中占比达 25.7%,在煤炭总供给(国内产量+进口量)中占比为 1.9%。澳煤进口禁令对我国炼焦煤供给格局影响较大。澳大利亚是我国炼焦煤进口第一大来源国,2020 年澳煤累计进口量达 3535 万吨,在全年炼焦煤进口中占比达 49%,明显高于进口规模第二大的蒙煤(占比 33%)。从进口替代角度来看,蒙煤由于煤质及跨区域调运等问题,难以对澳煤形成有效替代,且通关频繁受到其国内疫情扰动。因此,澳煤禁令严格实施后,我国炼焦煤进口量同比大幅缩减,2021Q1 国内炼焦煤累计进口 1133 万吨,同比大幅缩减 45.5%,其中 54%为蒙古国炼焦煤,澳煤进口量已经归零。在此基础上,国务院发布的暂停中澳经济活动声明将进一步维持国内炼焦煤进口收紧趋势,从而加剧炼焦煤供给缺口形成,利好焦煤价格上涨。