2021-2024E公司UTM防火墙、IDP及VPN收入测算 原图定位

行业稳定+历史积淀，支撑营收半壁江山。在行业强合规的环境下，客户对于此类传统硬件，趋于选择市占率高，较为稳妥的产品。而公司成熟的研发与销售能力也可保证产品快速推向市场。我们认为，公司仍可发挥过去成功经验，保持自身产品在细分赛道的稳固市占率。根据前述行业规模、行业软硬件占比、公司三类硬件的市占率，我们测算 2022\2023\2024年公司以上产品有望为公司分别带来综合收入约 32\40\51亿元。