建筑央企历年上半年业绩增速 原图定位 建筑央企基本面稳步改善,下半年趋势有望延续。2021H1 建筑央企营收和业绩分别增长 29%/32%(两年 H1 复合增速为 18%/11%),Q2 单季营收及业绩分别同增 15%/16%(两年 Q2 复合增速为 17%/10%),二季度业绩放缓主要因基数抬升原因,但从两年复合增速来看,多数企业上半年业绩较 19 年同期复合增速在 10%以上,建筑央企板块基本面呈持续改善趋势。上半年专项债发行进度较慢,截至 8 月底累计发行地方政府新增专项债 1.84 万亿元,仍有 1.81 万亿额度尚未使用,预计下半年新增专项债发行节奏有望明显加快,对基建投资形成一定支撑,同时 7 月地产投资、生产、消费等数据边际走弱,经济下行压力有所增大,基建稳增长预期提升,政策边际宽松可期,预计下半年基建行业整体景气度环比上半年将有所提升,促建筑央企经营环境持续改善,预计全年业绩仍将保持稳健增长。